城发环境获6家机构调查与研究：公司固体废弃物处理及环卫业务整体毛利率为4149%处于行业中上水平（附调研问答）

  城发环境000885）5月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月9日接受6家机构调研，机构类型为其他、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：公司垃圾发电项目选址以符合当地城乡建设总体设计和环境保护规划的规定，并符合当地环保要求为前提。在国补退坡的背景下，尤其注意以下两点：一是考虑城区近距离位置，降低垃圾收储成本；一是选择工业区附近位置，服务垃圾发电项目的供热需求。

  答：公司依据垃圾发电项目规模体量建立用工模型，并实施相应的人员配置，通过无人地磅值守、垃圾吊自动化等各生产环节的一直在优化，进而减少现场人员数量。未来2-3年还将全面复制推广鹤壁“智慧电厂”成功经验，提升精细化管理上的水准，进一步降本增效。

  答：公司在疆自建及管理项目共计3个，分别在昌吉、喀什和库车，当前实际日处理规模合计约2200吨/天，年处理生活垃圾约73万吨，年上网电量约2.41亿度，对项目所在地打造“无废城市”发挥及其重要的作用。“立足河南，辐射全国，走向‘一带一路’”是公司长时间坚持的发展的策略，公司将持续深耕新疆，助力区域绿色低碳发展，积极寻求更多项目建设机会。

  答：公司固体废弃物处理及环卫业务整体毛利率为41.49%，处于行业中上水平，具体数据可参见公司2023年年度报告。

  答：资产负债率与公司所处行业属性、公司发展阶段都紧密相关。随公司运营期效益的提升和内部积累，公司近两年资产负债率整体稳中有降，2022年资产负债率为70.92%，2023年资产负债率为70.87%，2024年一季度资产负债率为70.41%，下步还将通过可转债等股权融资方式不断降低资产负债率。

  答：近年来公司环保业务快速扩张导致收入规模增长，应收账款与收入增长同步保持在合理水平，主要包含垃圾处理费、标杆电费和省补国补电费，客户为国家电网下属公司、地方政府下属住房和城乡 建设局及地方国企等。

  问：公司2023年第四季度和2024年第一季度营业收入会降低，根本原因是什么

  答：主要系公司环保方案集成服务业务等工程类收入收缩，以及年初极端天气影响，新项目转运营产能持续爬坡，潜力暂未完全释放，但收入结构性转变凸显，整体经营质量向好。

  答：市值管理大多数表现在价值创造和价值实现两方面，公司一方面将持续做大做强环保主业，加快绿色低碳转型，提升公司经营效益；另一方面强化与长期资金市场沟通，通过业绩说明会、接待调研等方式持续传递公司价值，交流频次和质量明显提高，形式也慢慢变得丰富。公司拟提高分红比例至归母净利润的15%以上，同比增长50%，兼具稳健性和可行性，切实维护和回馈广大投资者利益。

  答：一是持续进行存量项目精细化管理，夯实垃圾发电基本盘。坚持以垃圾发电项目为中心，在保证充足垃圾量的基础上，通过内部管理提升和科学技术研发创新提升生产率，同时向前端的环卫业务延伸，争取优质环卫标的，进而创造效益。二是强化协同处置能力，坚持走生态产业化、产业生态化发展路子，做大做强静脉产业园，打造生活垃圾、餐厨污泥、医疗废物等综合处置示范样本。三是探索新模式， 比如公司自去年起进行垃圾发电改供热的市场开发拓展，逐步提升了固废处理业务的盈利能力和回款能力，也正在研究绿证交易的可行性。另外，在符合自身能力圈范围内，围绕公司重点业务布局，加强优质项目并购，逐步挖掘新赛道。

  答：公司可转债募集资金总额为18.9亿元，募集资金扣除发行费用后将全部投向垃圾发电、污水处理、危废处理等项目及偿还银行贷款。自2023年8月22日受理以来，已完成两轮问询回复，目前正在推进三轮问询回复工作;